存款利率下行的浪潮正加速涌向中小银行。进入4月，多地城商行、农商行、村镇银行密集调降存款利率，中长期定存普遍跌破2%，短期产品纷纷迈入“0”字头。表面看是利率数字的下调，实则是中小银行在净息差历史低位下的被动“自救”。然而，存款降息仅能实现短期“节流”，真正的难题在于“开源”，当过去“躺赚”息差的模式彻底难以为继，中小银行的负债突围之路该如何走？新的增长曲线又在何处寻？
多品种存款利率进入“0”字头
近期多地中小银行“降息潮”再度升温。城商行、农商行、村镇银行纷纷跟进调整，降息重心从中长期定期存款蔓延至通知存款、协定存款等短期品种。北京商报记者注意到，本轮降息最明显的特征是，短期产品降幅普遍高于长期，部分银行甚至短时间内多次下调利率，负债端成本管控力度持续加码。
以厦门银行（601187）为例，该行多款存款挂牌利率已进入“0”字头。3月25日，该行将七天通知存款从1.1%下调至0.95%，一天通知存款由0.7%降至0.65%；存本取息一年、三年、五年期分别下调10个、20个、20个基点至1.2%、1.4%、1.4%。仅六天后，该行再度宣布自4月1日起，一天通知存款再降5个基点至0.6%，七天通知存款降至0.9%；对公存款端同步下调，七天、一天通知存款分别降至0.6%、0.35%。
农商行方面，肇庆农商行宣布自4月4日起将活期存款由0.05%下调至0.03%；而从公示的利率表来看，该行整存整取三个月、六个月，零存整取、整存零取、存本取息一年期、三年期、五年期等多个品种均已进入“0”时代。
村镇银行降息节奏同样密集。北票盛都村镇银行4月内已两度调息。4月1日，该行将一年期定存利率降至1.6%；4月15日再将一年期、两年期、三年期、五年期定存分别再降5个、10个、5个、20个基点，调整后依次为1.55%、1.60%、1.65%、1.45%。临高惠丰村镇银行则聚焦短期限产品，自4月15日起将一天、七天通知存款及协定存款分别下调10个、20个、20个基点至0.7%、0.95%、0.75%。
对于当前中小银行密集降息、存款利率迈入“0”字头的现象，中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英分析指出，在经济结构调整的大背景下，整体利率结构性走低将是今年内的主要趋势。目前短期利率已接近底线，但中长期存款利率仍有进一步下调的空间，未来一段时间，存款利率将呈现结构性分化态势。
苏商银行特约研究员高政扬也预判，短期内存款利率或有望延续下行，但调整节奏将逐步放缓，不会长期保持高频调降。他指出，从利率结构来看：一是利率曲线或将进一步扁平化，长期存款利率的吸引力或有所减弱；二是银行将更多依托分层定价与客户精准画像，针对不同客群推行差异化利率策略，行业竞争将从单纯价格比拼转向精细化运营。
寻求负债端“开源”
存款利率下调虽能在短期内缓解中小银行的负债成本压力，但另一个挑战也随之浮现：在低利率环境下，居民的“钱袋子”正加速流向基金、保险等收益更高的资产产品，中小银行的存款流失压力进一步加大。在此背景下，单纯依靠下调利率实现“节流”远远不够，寻找新的低成本负债渠道已迫在眉睫。
北京商报记者梳理发现，不少中小银行已开始主动发力对公存款领域。例如，武强农商银行成立低成本存款攻坚团队与17支网点攻坚小组，实施分层对接、精准营销，提升对公资金留存率；泰和农商行深化与财政、医保、人社、住建等资金归集单位的合作，重点拓展房屋维修基金、农民工工资保证金等高净值财政账户，推动财政性存款稳步增长。
对于中小银行发力对公存款，王红英指出，大多数中小银行，尤其是城商行、农商行，与当地政府存在天然的依存关系，因此，拓展对公存款，特别是本地国有及混合所有制企业的存款，是中小银行提升负债水平的重要方式。
不过，在高政扬看来，其实施效果或存在明显的区域差异性。“一方面，中小银行扎根区域市场，具备地缘与人缘优势，通过承接地方低成本政府性存款，可有效优化负债结构；另一方面，该模式受区域禀赋差异影响较大，且对公存款的核心竞争力在于综合服务能力，仅靠利率揽存难以长期维系。”高政扬表示。
如果说对公存款是中小银行可以主动争取的“增量”，那么发行同业存单则更为被动和复杂。作为银行负债端的“调节工具”，同业存单市场今年以来表现疲软。4月20日，北京商报记者在中国货币网查询发现，年内银行同业存单实际发行总额为8.09万亿元，较2025年同期减少超1.8万亿元。而部分机构的认购情况并不理想，如广东华兴银行2026年度第167期同业存单计划发行为3亿元，实际认购为0.1亿元；第169期计划发行3亿元，实际认购为0.7亿元。浙江民泰商业银行也遇到此类情况，其2026年度第021期同业存单计划发行2亿元，实际认购仅0.9亿元。
对于同业存单市场的冷清，王红英分析认为，主要有三方面原因。第一，需求端的银行普遍面临“资产荒”，市场上优质贷款客户较此前有所减少，导致资金需求方对补充负债的需求出现停滞。第二，年初各大银行“开门红”因素推高了发行市场的利率，一定程度上抑制了其他商业银行的认购需求。第三，监管部门对银行同业拆借进一步收紧，并对负债结构提出了明确的监管指标，使得市场资金拆借行为更加理性，从而压低了整体需求量。
新的增长曲线何处寻
存款利率持续走低、对公存款攻坚不易、同业存单发行遇冷……在负债端“开源节流”双双承压的背景下，中小银行过去赖以生存的“躺赚”息差模式已难以为继，新的增长曲线究竟在哪？
高政扬表示，在净息差持续收窄的背景下，中小银行需重构盈利模式，从过度依赖利息收入转向构建多元化收入结构。他建议，一是强化本地实体经济服务能力，深耕细分领域以提升风险定价水平；二是加快发展中间业务，提高手续费及服务类收入占比，降低对息差的依赖；三是主动推进数字化转型，借助科技手段优化运营效率、完善风控体系，实现降本增效。同时强化资产负债动态管理，在风险可控前提下提升资金使用效率。“总体而言，未来行业竞争的核心或将从规模扩张、利率比拼转向专业服务能力与精细化运营能力的竞争。”
王红英则从三方面建议，他表示，在“资产荒”下，中小银行应大力发展中间业务，如代销其他金融机构的稳健收益型产品或保险，提升中间业务规模。资产负债方面，要严控负债利率，禁止高息揽储；同时加大新质生产力领域贷款投放，如通过“股+贷”等工具提升相关信贷配置。资本管理上，积极发行二永债补充资本，有条件时可引入地方实体企业股本补充一级资本，以增强风险抵御能力。
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